Aracı kurumların Türk Hava Yolları A.O. (THYAO) hisseleri için hedef fiyat açıklamaları sürüyor. 19 Kasım günü THY hisse senedi için bir rapor yayınlayan Bulls Yatırım hedef fiyatını da belirledi.
Havayolu haberleri
Kurum raporunda şu ifadelere yer verildi; “Kargo gelirleri, 9A24’te yıllık bazda %40 artış gösterirken, taşınan kargo miktarı yıllık %26,5 artışla 1.503 bin ton seviyesine yükseldi. Kargo gelirlerinin toplam gelirler içerisindeki payı, 9A24’te yıllık bazda 3,5 puan artarak %14,9 seviyesine ulaştı. Türk Hava Yolları, 23 kargo uçağı ile 366 noktada kargo taşımacılığı yapmaktadır ve IATA’nın 9A24 dönemi verilerine göre, %5,7 pazar payı ile taşınan kargo ton-kilometre açısından dünyadaki en büyük üç hava kargo taşıyıcısından biridir. Kargo gelirlerinde, mevcut filo büyümesinin de etkisiyle, 2024-29T döneminde %10,2 YBBO öngörüyoruz”
“Şirket, 9A24’te karşılaştığı zorluklara rağmen operasyonel performansını güçlü tutmayı başardı. Teknik
sorunlar nedeniyle yere indirilen 32 uçağa rağmen ASK büyümesi, 9A24’te yıllık bazda %8,4 artış gösterdi. 2024T’de, personel maliyetlerindeki artış ve GTF kaynaklı maliyetler gibi faktörlerin etkisiyle yakıt hariç CASK’da %9,4’lük bir artış beklenirken, yakıt maliyetlerindeki düşüşün bu durumu dengelemesiyle toplam CASK’da %3,7’lik bir artış öngörüyoruz. Yılın geri kalanında yolcu gelirlerindeki
baskının hafiflemesi beklenirken, THY’nin 2024T sonunda 5.133 milyon ABD doları FAVÖK ve yaklaşık 3.392mn ABD doları net kâr elde etmesini öngörüyoruz. Hatırlatmak isteriz ki, 2023 sonunda “Vergi Usul Kanunu”na göre yapılan enflasyon düzeltmeleri, UFRS’ye göre raporlanan bilançoda ertelenmiş vergi yükümlülüğünün tersine çevrilmesine ve gelir tablosunda tek seferlik 3.106mn ABD doları gelir
kaydedilmesine neden olmuştur. 2025 projeksiyonlarımızda %7,6 ASK artışı ve %4 EBITDA artışı öngörüyoruz. Bu sonuçlar, sıkı ekonomik koşullara rağmen şirketin dayanıklılığını ve operasyonel verimliliğini koruyacağını göstermektedir.”
AJet markası, global standartlarda düşük maliyetli bir hava yolu olarak faaliyetlerine devam etmek ve pazardaki rekabetçi konumunu güçlendirmek amacıyla, Nisan 2024’te ayrı bir şirket olarak operasyonlarını sürdürmeye başlamıştır. Ana üs olarak Sabiha Gökçen Havalimanı’nı kullanan AnadoluJet, burada yapılan 2. pist ve havalimanında inşa edilecek yeni terminal ile Avrupa ve Orta Doğu’daki varlığını güçlendirerek dış hatların ağırlığını artırmayı hedeflemektedir. 9A24 itibarıyla 16,6 milyon yolcu taşıyan AnadoluJet, 102 uçaklık filosunu 2033 yılı hedefleri doğrultusunda 200 uçak seviyesine çıkarmayı planlamaktadır.”
“3Ç24 itibariyle 487 uçaktan oluşan filonun 2033 yılında ise 800 uçağın üzerine çıkarmayı hedefliyor. Türk Hava Yolları ayrıca 3Ç24 itibariyle 296 olan uçulan nokta sayısını 2033 yılında 400 noktaya çıkarmayı hedefliyor. Mevcut filo büyüklüğüyle kapasite 76.067 kişidir. Yeni uçak alımıyla birlikte 2024
yılında yolcu kapasitesinin 87.209’ye ulaşmasını bekliyoruz ve şirket, 2033 yılında bu sayıyı ikiye katlayarak 161.911’e çıkarmayı hedefliyor.”
“Akaryakıt giderleri, havayolu şirketlerinin işletme nakit maliyetlerinin en büyük kısmını oluşturarak yaklaşık %30-35’ini kapsamaktadır. Dolayısıyla, düşen jet yakıtı fiyatları operasyonel açıdan havayolu şirketleri için olumludur. THYAO’nun 2025 yılı için %21 oranında 75 ABD Doları fiyattan Brent petrol fiyatları için hedge’i bulunuyor. Şu anda petrol fiyatları yıllık bazda %11,2 daha düşüktür. Mecvuta 76 ABD Doları seviyelerinde seyreden Brent Petrol fiyat 70 ABD dolarının altına düşerse, bu durum
korunma isteğini tetikleyebilir. Önümüzdeki dönemde petrol fiyatlarındaki düşüş eğiliminin devam edebileceğini düşünmekteyiz. Bu nedenle, talep dinamiklerinin güçlü olduğu ve işletme marjlarının iyileşmesine olanak sağlayan bir ortamda, düşük hedge oranlarına sahip THYAO için düşen yakıt fiyatlarını olumlu değerlendiriyoruz.”
“Jet yakıt fiyatlarında artış, bölgesel gerilimler kaynaklı jeopolitik riskler ve TL’nin ABD Doları’na karşı değer kazanması tahminlerimiz ve hedef fiyatımız üzerinde aşağı yönlü risk oluşturabilecek ana etkenler olabilir.”
THY hedef fiyat 2025
İşte aracı kurumların Türk Hava Yolları için belirlediği hedef fiyat ve tavsiyesi;
Bulls Yatırım
Bulls Yatırım, THYAO – Türk Hava Yolları için hedef fiyatını 483,50 TL, tavsiyesini “endeks üstü getiri” olarak belirledi.
| Aracı Kurum | Bulls Yatırım |
| Hedef fiyat | 483,50 TL |
| Son fiyat (İst: THYAO) | 279,00 TL |
| Tavsiye | Endeks üstü getiri |
| Prim potansiyeli | %73,30 |
| Açıklanma tarihi: | 19 Kasım 2024 |
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
***Hedef fiyatlar Foreks Haber tarafından derlenmiştir.
